2019-12-31

云九资本曹大容:2019 的投资心流

Source: 36氪

2019年11月,历经8年坚守与坚持的房多多登陆美国纳斯达克,成为中国产业互联网SaaS第一股。

作为房多多的早期投资人,曹大容也来到纽约亲自祝贺,“产业互联网是一个前期投入高、回报周期长的模式。慢时代,我们和房多多都需要更多的坚持”。

从2000年起,曹大容开始了早期投资生涯,20年的投资经历中,二次创业,参与和管理过10支基金。“70后”的曹大容是投资圈不折不扣的一名老兵了,见证且亲历了中国VC20年的跌宕起伏。

2005年开始,中概股纷纷赴美上市,外资VC开始进入中国。2006年,曹大容作为美国光速创投中国的第一位合伙人和首席代表,将这家老牌创投机构首次带入中国。2011年,与美国光速的品牌合作,令他开始了在VC行业的第一次创业,与另一位合伙人宓群一起创建了独立的光速中国基金。之后五年间,曹大容带领团队投出了包括拼多多、房多多、拍拍贷、融360、企鹅杏仁、中际旭创、满帮集团、美团点评、途家、51VR等优质项目,与许多公司一同经历了从初创企业,到独角兽,再到上市企业的成长之路。

2014年之后,万众创新的时代开启,互联网新贵崛起,中国的创投机会不断涌现和迭代。老牌投资机构开始裂变,涌现出以源码资本、愉悦资本以及高榕资本为代表的“VC 2.0”。彼时,充沛的资金充斥市场,加之过往的行业经历成为他们募资时的金字招牌,VC2.0们以敏锐嗅觉、新的逻辑和快速反应迅速发展壮大。

在这样的氛围下,2016年,曹大容决定二度创业,与彼时光速中国团队的的两位战友,郝玮和王京,共同打造一个全新的基金品牌——云九资本。短短三年内,云九连续募集三支基金,总额接近7亿美金,成为国内近年募资最成功的VC团队之一。LP对这个全新的基金品牌的信心,彰显了对云九团队既往业绩的认可。第一个三年过去,云九以“狙击手式”投资方式,珍惜子弹,精准出击,投出找油网、e代理、怪兽充电、青云、乐卡车联、鲸灵集团等项目。

人,模式和赛道

云九团队每年会见数以千计的创业公司和创始人,市场的每一点变化,都会让他们对自身的方法论做出相应的修正。但长期不变的是,曹大容仍然执着于对人的坚持、对To C行业的期待以及随时保持和新技术的与时俱进。

首先,仍然要寻找能力全面的CEO。CEO对于赛道的专业、对于创业的理念、对于资本的理解,这些能力缺一不可。曹大容提及的那些独角兽公司的CEO们,包括房多多的段毅、拼多多的黄峥、大众点评的张涛、青云的黄允松等人,他们无一不是在各自行业历练多年,敢于从行业大鳄口中打开局面,敢于在困难的局势下做决定,善于把握时机。曹大容喜欢一对一的聊天,在创业者更为放松的状态下来判断他是否有足够的坚毅来对抗创业的艰难,是否对于资本有足够的认识,是否有足够大的格局,以了解在资本的帮助下,这家公司所能呈现出的发展轨迹。

二是公司是否有创新的商业模式。更准确的说,是否能够快速迭代、上量,并且快速成为平台,这是云九资本的主要考察因素。曹大容认为,To B需要更长时间去沉淀,跑通技术和商业模式,创业者也需要更大的耐心。而To C行业即使在流量红利消退的今天来看,仍然非常有机会。拼多多三年从阿里和京东的夹缝中成长出一个400亿的公司就是非常好的案列,但同时,发现这种项目,对投资人的难度也非常大。市场和消费者行为越来越细分,早已超出大部分投资人自身所熟悉的环境,然而机会往往就藏在陌生的人群、城市和生活状态中。

三是看公司是否处于新技术赛道或新领域、是否拥有技术壁垒、能否挖出一个新的平台效应。曹大容在创立云九前投资的AI助手公司来也科技,在深度学习、强化学习、RPA(机器人流程自动化)、NLP(自然语言处理)等领域掌握着核心技术。而同期曹大容与现任云九资本合伙人的王京看好并投资的另一家科技公司51VR,运用AI技术打造虚拟世界,在此基础上打造城市级全要素场景自动化平台。科技领域的创新机遇,比以往任何时候都多,头部竞争也更加激烈,更加考验投资人的判断能力。

不比创业容易的减肥

成立云九的三年以来,伴随着募资金额一路走高的还有曹大容的体重。和所有创业者一样,创立公司、建立团队、募集资金,无休止的飞行、电话会议,随机的饮食和睡眠,直接导致的后果就是体重飙升到200斤,和之前“胖”若两人。对于曾经是MIT篮球队核心球员的他来说,2019年的另一件“人生大事”必须是减肥。

为了减重,曹大容尝试过很多方法,虽然体重短期内是下降了,但无法持续,一旦恢复饮食立刻反弹。直到他遇到一位与众不同的教练,在后者的训练下,曹大容半年“怒减”40斤,堪称“Sky9减肥成功第一人”。

教练建议的方式,其实非常简单:一,每周运动两次,每次只需一小时,包括抗阻、心肺、弹性的全方位训练。这一小时必须高度专注,用意念去充分感受肌肉的变化;三,不用饿肚子,每隔三小时就可以进食,但尽量吃不加工的食物。

减肥中的曹大容日常依然忙碌,但他既没少吃过一餐,也无需天天去健身房报到。在每周两次的运动时间里,他逐步完成教练设立的小目标。持续健身了一个月,有一天早上一觉醒来上体重秤,瘦了!从那以后体重每天0.2、0.3公斤的往下降。曹大容认为他进入到了一种flow(心流)当中。心(heart)、意(will)、念(mind)同步前行,内心涌现宁静,也就是许多人说的水到渠成、不费吹灰之力的状态。

在曹大容看来,创业本质上跟减肥一样。他也一度相信,不管三七二十一,只管努力,先拼命再说。“但在目标不明确,看不清事物的本质规律的时候,盲目努力只是图个心理安慰,效率很低。拼尽全力,崩溃,再拼尽全力,再次崩溃。只要足够努力就好,更重要的是用对的方式。”而对的方式应该是科学的、有完整架构的、可以复制的。一旦确认了,需要不受干扰的全身心投入。减肥不止关乎苦练,进食和休息更是必不可少的。创业也不是一味的冲锋陷阵,适当休整、劳逸结合才能走得更远。

在IPO这一天到来之前,创业公司的持久力远比爆发力更为重要。健身也是,要确保持续地做下去,多次的、可持续的训练比一次百分百的爆发有用得多。持续是用自驱力去前行,是发自内心的,而不是迫于外界压力。

在心流中做事是非常舒服的,是最佳状态。在曹大容看来,不管是创业者还是投资人,在这个略有寒意的冬天中,都需要找到自己的心流,“Go with the flow.”

只有偏执狂才能生存

曹大容早年曾经在Intel工作过,“Only the Paranoid Survive”(只有偏执狂才能生存)的企业文化对他影响至深,即便是在寒冬的环境下,他依然相信社会变革会为投资人带来巨大机会。

 “我们重点关注即将步入而立之年的90后CEO,他们是未来核心的创业群体;我们相信To C平台依然充满机会;我们也看好目前的新技术所创造出的革命性的新行业,”曹大容补充道。“云九团队看好几个维度的机会:三四五线城市的下沉市场、50+的银发经济、95后的强大消费力,以及中国本土平台公司的出海和全球化加速。

“对我们来说,每一个案子都是一个新的开始,非常期待2020年!”

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